Netto nuvärde för vad det används, hur det beräknas, fördelar och nackdelar



den nuvärde (VPN) är skillnaden mellan nuvärdet av kassaflöden och nuvärdet av kassaflöden under en viss tidsperiod.

Netto nuvärde bestäms genom att beräkna kostnader (negativa kassaflöden) och förmåner (positiva kassaflöden) för varje investeringstid. Perioden är vanligtvis ett år, men kan mätas i kvartaler eller månader.

Det är beräkningen som används för att hitta nuvärdet av ett framtida betalningsflöde. Det representerar värdet av pengar över tid och kan användas för att jämföra investeringsalternativ som liknar varandra. Varje projekt eller investering med en negativ VPN bör undvikas.

index

  • 1 Värdet av kassaflöden över tiden
  • 2 Vad är nettoförsäljningsvärdet för??
    • 2.1 Exempel på användning
  • 3 Hur beräknas det?
  • 4 fördelar
    • 4.1 Nuvärdesregeln
  • 5 nackdelar
  • 6 Exempel
    • 6.1 Steg 1: Nuvärdet av den ursprungliga investeringen
    • 6.2 Steg två: Nuvärdet av framtida kassaflöden
  • 7 referenser

Värdet av kassaflöden över tiden

Värdet av pengar över tiden bestämmer att tiden påverkar värdet av kassaflöden.

Till exempel kan en långivare erbjuda 99 cent för löftet om att ta emot $ 1 följande månad. Löftet att ta emot samma dollar inom 20 år i framtiden skulle emellertid vara värre mycket mindre idag för samma långivare, även om retributionen i båda fallen var lika sann.

Denna minskning av nuvärdet av framtida kassaflöden är baserat på den valda avkastningen eller diskonteringsräntan..

Till exempel, om det finns en serie av kassaflöden som är identiska över tiden är kassaflödet i nutiden det mest värdefulla och varje framtida kassaflöde blir mindre värdefullt än föregående kassaflöde..

Detta beror på att det aktuella flödet kan omvändas omedelbart och därigenom börja lönsamhet, medan det med ett framtida flöde inte kan vara.

Vad är nuvärdet för??

På grund av sin enkelhet är nuvärdet ett användbart verktyg för att avgöra om ett projekt eller en investering kommer att leda till vinst eller nettoförlust. Ett positivt nuvärde ger resultat, medan en negativ resulterar i en förlust.

Netto nuvärdet mäter överskottet eller underskottet av kassaflöden, vad gäller nuvärdet, över kostnaden för fonderna. I en teoretisk budgetsituation med obegränsat kapital måste ett företag göra alla investeringar med ett positivt nuvärde.

Netto nuvärdet är ett centralt verktyg i analysen av kassaflödet och är en standardmetod för att använda värdet av pengar över tiden för att utvärdera långsiktiga projekt. Den används allmänt inom ekonomi, ekonomi och redovisning.

Det används vid utarbetandet av kapitalbudgetar och i investeringsplanering för att analysera lönsamheten för en investering eller ett planerat projekt..

Exempel på användning

Antag att en investerare skulle kunna välja att betala $ 100 idag eller på ett år. En rationell investerare skulle inte vara villig att skjuta upp betalningen.

Men vad skulle hända om en investerare kunde välja att få $ 100 idag eller $ 105 på ett år? Om betalaren är tillförlitlig kan den ytterligare 5% vara värt att vänta, men bara om det inte fanns något annat som investerarna kunde göra med $ 100 som tjänar mer än 5%.

En investerare kan vara villig att vänta ett år för att tjäna ytterligare 5%, men det kan inte vara acceptabelt för alla investerare. I detta fall är 5% diskonteringsräntan som varierar enligt investeraren.

Om en investerare visste att han kunde tjäna 8% av en relativt säker investering under det närmaste året, skulle han inte vara villig att skjuta upp 5% betalningen. I det här fallet är investerarens diskonteringsränta 8%.

Ett företag kan bestämma diskonteringsräntan med hjälp av förväntad avkastning av andra projekt med liknande risknivå, eller kostnaden för att låna pengar för att finansiera projektet.

Hur beräknas det?

Följande formel används för att beräkna nuvärdet:

Rt = nettokassaflöde eller utflöde i en enda period t.

i = rabatt eller lönsamhet som kan erhållas i alternativa investeringar.

t = antal tidsperioder.

Detta är ett enklare sätt att komma ihåg konceptet: NPV = (Nuvärdet av de förväntade kassaflödena) - (Nuvärdet av de investerade kontanterna)

Förutom själva formeln kan nettopåverkande värdet beräknas med hjälp av tabeller, kalkylblad eller kalkylatorer.

Pengar i nutiden är värda mer än samma belopp i framtiden på grund av inflation och vinst av alternativa investeringar som kan göras under mellantiden.

Med andra ord, en dollar som intjänas i framtiden kommer inte att vara lika mycket som en förtjänad i nuet. Diskonteringsräntaelementet i nutidsvärdesformeln är ett sätt att ta hänsyn till det.

nytta

- Ta hänsyn till värdet av pengar över tiden, med betoning på tidigare kassaflöden.

- Observera alla kassaflöden som berörs under hela projektet.

- Användningen av rabatt minskar effekten av mindre sannolika långfristiga kassaflöden.

- Har en beslutsmekanism: avvisa projekt med negativt nuvärde.

Netto nuvärdet är en indikator på hur mycket värde en investering eller ett projekt lägger till företaget. I finansteori, om det finns ett val mellan två ömsesidigt exklusiva alternativ, måste den som producerar det högsta nettoförsäljningsvärdet väljas.

Projekt med tillräcklig risk kan accepteras om de har ett positivt nuvärde. Detta betyder inte nödvändigtvis att de måste genomföras, eftersom nettopåverkande värde på kapitalkostnaden inte får ta hänsyn till kostnaden, det vill säga jämförelsen med andra tillgängliga investeringar..

Nuvärdesregeln

Det antas att en investering med positivt nuvärde är lönsamt, och en investering med negativ kommer att leda till en nettoförlust. Detta koncept utgör grunden för nuvärdesregeln, enligt vilken endast investeringar med positiva NPV-värden bör övervägas..

Ett positivt nuvärde anger att den planerade vinsten som genereras av ett projekt eller en investering i nuvarande dollar överstiger de beräknade kostnaderna, även i nuvarande dollar..

nackdelar

En nackdel med att använda en nuvärdesanalys är att det gör antaganden om framtida händelser som kanske inte är tillförlitliga. Mätningen av avkastningen på en investering med nuvärdet beror till stor del på uppskattningar, så det kan finnas en väsentlig felmarginal.

Bland de uppskattade faktorerna är investeringskostnaden, diskonteringsräntan och den förväntade avkastningen. Ett projekt kan kräva att oförutsedda utgifter startar eller kan kräva extra kostnader vid projektets slut.

Återhämtningsperioden eller återställningsmetoden är ett enklare alternativ till nuvärdet. Denna metod beräknar den tid det tar att ersätta den ursprungliga investeringen.

Denna metod tar dock inte hänsyn till värdet av pengar över tiden. Av denna anledning har de återhämtningsperioder som beräknats för långfristiga investeringar större potential för felaktigheter.

Dessutom är återhämtningsperioden strängt begränsad till den tid som krävs för att återställa de initiala investeringskostnaderna. Det är möjligt att avkastningen på investeringar kan uppleva plötsliga rörelser.

Jämförelser som använder återhämtningsperioder tar inte hänsyn till den långsiktiga avkastningen på alternativa investeringar.

exempel

Antag att ett företag kan investera i utrustning som kostar $ 1 000 000 och förväntas generera intäkter på $ 25 000 per månad i 5 år.

Företaget har huvudstaden tillgänglig för laget. Alternativt kan du investera det på aktiemarknaden för att få en förväntad avkastning på 8% per år.

Chefer anser att att köpa ett lag eller investera i aktiemarknaden är liknande risker.

Steg 1: Nuvärdet av den ursprungliga investeringen

Eftersom utrustningen betalas i förskott är detta det första kassaflödet som ingår i beräkningen. Det finns ingen förfluten tid att räkna, så utbetalningen på $ 1.000.000 behöver inte diskonteras.

Identifiera antalet perioder (t)

Teamet förväntas generera ett månatligt kassaflöde som varar i 5 år. Det innebär att det kommer att finnas 60 kassaflöden och 60 perioder som ingår i beräkningen.

Identifiera diskonteringsräntan (i)

Det förväntas att den alternativa investeringen betalar 8% per år. Men eftersom laget genererar ett månatligt kassaflöde, måste den årliga diskonteringsräntan konverteras till en månadsränta. Med hjälp av följande formel finner vi att:

Månatlig diskonteringsränta = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.

Steg två: Nuvärdet av framtida kassaflöden

Månatliga kassaflöden erhålls i slutet av månaden. Den första betalningen kommer precis en månad efter att du köpte utrustningen.

Detta är en framtida betalning, så det måste justeras för pengarnas värde över tiden. För att illustrera konceptet dras de första fem betalningarna från tabellen nedan.

Den fullständiga beräkningen av nuvärdet motsvarar nuvärdet av de 60 framtida kassaflödena, minus investeringen på 1 000 000 USD.

Beräkningen kan vara mer komplicerad om laget förväntades ha något värde vid slutet av nyttjandeperioden. Men i det här exemplet är det inte tänkt att vara något värt.

Denna formel kan förenklas till följande beräkning: VPN = (- $ 1 000 000) + ($ 1 242 322,82) = $ 242 322,82

I det här fallet är nuvärdet positivt. Därför måste utrustningen köpas. Om nuvärdet av dessa kassaflöden hade varit negativt eftersom diskonteringsräntan var högre, eller om nettokassaflödet var lägre, skulle investeringen ha undvikits.

referenser

  1. Kommer Kenton (2018). Netto nuvärde - NPV. Investopedia. Hämtad från: investopedia.com.
  2. Wikipedia, den fria encyklopedin (2019). Netto nuvärde. Hämtad från: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Vad är Net Present Value (NPV)? Hämtad från: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Netto nuvärde ("NPV") Förklarat. Hämtad från: tutor2u.net.
  5. Investerande svar (2019). Netto nuvärde (NPV). Hämtad från: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Vad är nuvärde och hur beräknar du det? Gatan. Hämtad från: thestreet.com.