Vägd genomsnittlig kapitalkostnad för vad den används, hur det beräknas, exempel



den Vägt genomsnittlig kapitalkostnad är den ränta som ett företag förväntas betala i genomsnitt till alla sina värdepappersinnehavare för att finansiera sina tillgångar. Det är viktigt att notera att det dikteras av marknaden och inte av ledningen.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden anger den minsta avkastning som ett företag måste tjäna på befintlig tillgångsmassa för att tillfredsställa sina fordringsägare, ägare och andra kapitalleverantörer.

Företagen får pengar från olika källor: vanliga aktier, preferensaktier, vanliga skulder, konvertibel skuld, skuldförluster, pensionsförpliktelser, optionsrätter, statsbidrag etc..

Det förväntas att dessa olika värden, som representerar olika finansieringskällor, ger olika avkastning. Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden beräknas med beaktande av relativa vikter för varje komponent i kapitalstrukturen.

Eftersom kapitalkostnaden är den ränta som förväntas av aktieägare och skuldehavare anger den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden avkastningen som båda typerna av intressenter förväntar sig att ta emot..

index

  • 1 Vad används det för??
    • 1.1 Kritisk avkastning
  • 2 Hur beräknas det?
    • 2.1 Element av formeln
  • 3 Exempel
    • 3.1 Beräkning
  • 4 referenser

Vad är det för??

Det är viktigt för ett företag att veta sin vägda genomsnittliga kapitalkostnad som ett sätt att mäta finansieringskostnaden för framtida projekt. Ju lägre den viktade genomsnittliga kostnaden för ett företags kapital, desto billigare blir det för finansiering av nya projekt.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är den totala avkastningen som krävs av ett företag. På grund av detta använder företagsledare ofta den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden för att fatta beslut. På detta sätt kan de bestämma den ekonomiska genomförbarheten av fusioner och andra expansiva möjligheter.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är diskonteringsräntan som ska användas för kassaflöden med en risk som liknar bolagets.

I den diskonterade kassaflödesanalysen kan exempelvis den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden tillämpas som diskonteringsränta för framtida kassaflöden för att erhålla nettos nuvärde av verksamheten..

Kritisk avkastning

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden kan också användas som en kritisk avkastning mot vilken företag och investerare kan utvärdera avkastningen på investeringen. Det är också viktigt att utföra de ekonomiska värdetillskott (EVA) beräkningar.

Investerare använder den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som en indikator för att veta om det är lönsamt att göra några investeringar.

Kort sagt är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden den lägsta acceptabla avkastningen där ett företag måste producera avkastning för sina investerare.

Hur beräknas det?

För att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, multiplicera kostnaden för varje kapitalkapital med dess proportionella viktning och ta summan av resultaten.

Metoden för att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (CCPP) kan uttryckas i följande formel:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). där:

Cp = Kostnaden för eget kapital.

Cd = kostnaden för skulden.

P = marknadsvärde av bolagets tillgångar.

D = marknadsvärde för bolagets skuld.

V = P + D = totalt marknadsvärde för företagets finansiering (kapital och skuld).

P / V = ​​Procentandel av finansiering som är eget kapital.

D / V = ​​Procentandel av finansiering som är skuld.

Ic = bolagsskattesats.

Element av formeln

För att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden måste du bestämma vilken del av företaget som finansieras med eget kapital och hur mycket med skuld. Multiplicera sedan var och en med sin respektive kostnad

Kostnad för arv

Kostnaden för eget kapital (Cp) representerar den ersättning som marknaden kräver i utbyte för att äga tillgången och utgår från risken för ägande.

Med tanke på att aktieägarna räknar med att få en viss avkastning på sina investeringar i ett företag, är avkastningen som krävs av aktieägarna en kostnad ur företagets synvinkel, för om företaget inte erbjuder den förväntade avkastningen kommer aktieägarna helt enkelt att sälja sina åtgärder.

Detta skulle leda till en minskning av aktiekursen och värdet av bolaget. Så är kostnaden för eget kapital i huvudsak det belopp som ett företag måste spendera för att behålla ett aktiekurs som uppfyller sina investerare..

Kostnad för skuld

Kostnaden för skulden (Cd) avser den effektiva ränta som ett företag betalar på sin nuvarande skuld. I de flesta fall innebär detta kostnaden för bolagets skuld innan hänsyn tas till skatterna.

Beräkning av skuldkostnaden är en relativt enkel process. För att bestämma detta används marknadsräntan som ett företag för närvarande betalar på sin skuld..

Å andra sidan finns skatteavdrag tillgängliga för räntor, vilka förmånsbolag.

På grund av detta är nettokostnaden för ett företags skuld det belopp som den betalar, minus det belopp som det har sparat i skatter som ett resultat av avdragsgilla räntebetalningar..

Detta är anledningen till att kostnaden för efter skatt är Cd * (1-bolagsskattesats).

exempel

Anta den nya ABC Corporation behöver höja $ 1 miljon kapital för att köpa kontorsbyggnader och utrustning som behövs för att genomföra sin verksamhet.

Bolaget utfärdar och säljer 6.000 aktier till $ 100 för att höja de första $ 600.000. Eftersom aktieägarna räknar med en avkastning på 6% av investeringen är kapitalkostnaden 6%.

ABC Corporation säljer sedan 400 obligationer för 1 000 dollar för att höja den andra $ 400 000 av kapitalet. De personer som köpte dessa obligationer räknar med en avkastning på 5%. Därför är kostnaden för ABC: s skuld 5%.

Det totala marknadsvärdet för ABC Corporation är nu $ 600.000 $ 400.000 kapital + skuld = $ 1.000.000 och dess bolagsskatten är 35%.

beräkning

Nu har vi alla ingredienser att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (CCPP) för ABC Corporation. Använda formeln:

CCPP = ($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för ABC Corporation är 4,9%. Det betyder att för varje $ 1 som ABC Corporation erhåller från investerarna måste den betala dem nästan $ 0,05 i utbyte..

referenser

  1. Investopedia (2018). Viktad genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) Hämtad från: investopedia.com.
  2. Wikipedia, den fria encyklopedin (2018). Vägt genomsnittlig kapitalkostnad. Hämtad från: en.wikipedia.org.
  3. Investerande svar (2018). Viktad genomsnittlig kapitalkostnad (WACC). Hämtad från: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Hämtad från: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018). Viktad genomsnittlig kapitalkostnad | Formel | Beräkna WACC. Hämtad från: wallstreetmojo.com.